教你一招如何把握轉折點 教你一招如何把握轉折點 股價升降的「轉折點」指股價的頂峰和谷底。如果在上漲的行情中,股票某一天突然出現空前大的成交量,但與前幾天相比,股價反而遲滯不動,或只有小幅上揚,或者,當日最高價與最低價差距擴大,但當日的收盤價未必會低於前一日的收盤價時,這些跡象就表明莊家可能在大量賣出股票甚至清倉。對於這些情況很多散戶朋友不能很好分辨,以致錯失良機。莊家在股價攀高階段做第一次的大量賣出之後,就會隨即出現真空狀態,因此成交量極可能萎縮,之後股價會連續下跌。而再次也是最後一次辨識頂峰的時機,則應該是在出現第一次反彈的時候,它通常在頂峰過後幾天內出現。 如果從頂峰下跌了3至5天後出現反彈,但伴隨以下跡象時,即表示它反彈的力度不夠:    1、成交量未能放大,甚至低於前幾天。    2、股價漲勢不強。    3、股價的漲幅不如在高峰時一日內高低差價的一半。    力度如果不夠,反彈則必然無法持久。    通常,行情開始下滑後的第一個反彈都會很快結束。反彈第一天的行情還算理想,但第二天接近收盤時卻會再度下滑。因此,在第一次反彈失敗時,建議大家必須進一步拋出所持有的股票。    許多散戶朋友看到股價開始從頂峰下跌,成交量發生萎縮時,會感到無所適從。其實這是莊家在高位賣出後經常發生的現象。不過,當廣大股民朋友都知道跌勢已不可避免之後,成交量又會略微增加,只是在大家都有共識時才採取行動為時已晚。    當可能發生大跌的時候,股民朋友必須把每一個鐘頭的股價、成交量和前一天同一時間的股價及成交量做比較。當股價從高峰下挫後,第一次出現反彈時,最好能密切注意股價的走勢,同時還必須瞭解成交量是在增加還是停滯不前。如果成交量出現萎縮,可在股價已漸升了一大段後,其它買家也對這只股票發生興趣時,果斷地賣出。 在期指中,正價差及逆價差的幅度高低,是預判後市的重要指標。當出現正價差時,代表未來行情看好;反之若出現逆價差時,顯示未來趨於保守,因此進軍期指市場,必須隨時掌握正逆價差的變化,才能成為台指期貨的常勝軍。 經常在分析報導中聽到專家說:「期指正價差過大,後市可能轉空」,或是「逆價差過大,後勢低檔無多。」什麼叫做正、逆價差呢?台指期貨與現貨的價格差距,就叫做價差。 ■理論上期貨價格應高於現貨價格 由於期貨價格代表投資人對未來的預期,因此若預期未來走揚,就會出現期貨價格高於現貨價格,也就是正價差;若是預期未來會走弱,期貨價格就會低於現貨價格, 結婚西裝就叫做逆價差。 由於加計持有成本的關係,期貨價格理論上應會高於現貨價格,也就是期貨的理論價格,等於現貨價格加利息後,再減去股利所得;因此當期貨價格反而低於現貨價格時,當然代表的意義重大。 Tips:期貨理論價格的計算公式 期貨理論價格=現貨價格×(1+利息-股利) 摩台指多為外資所投資,台期指則為國內法人或投資人進出,因此摩台指的正、逆價差數據,代表外資對未來行情的看法,而台期指則代表國內投資人對後市的看法。 Tips:正逆價差在某些時期不具參考意義 期指到期前三日在多、空雙方逐漸平倉的狀況下,正逆價差會逐漸縮小,因為期貨到期時會以現貨價格結算,所以此時不具參考價值。 Tips:金融期指的正逆價差參考意義不大 金融股在多年走空後,即使金融期指出現正價差,行情卻未必能走揚,正逆價差參考意義不大。雖然今年金融股已有轉為多頭趨勢,但行情恐需持續一年以上,正逆價差的指標意義,才會漸受肯定。 ■正、逆價差操作策略各有不同 那麼,是不是看到正價差就做多,看到逆價差就做空呢?其實不全然如此,提出以下七項操作原則: ◆準則1:正價差超過50點,未來行情樂觀 若正價差趨勢可持續,期指可持續走多,現股亦可做多。例如去年10月11日時台期指與現貨出現正價差55點,顯示後市可望走多,而當日台股指數為3789點,台期指為3845點;到了11月9日加權指數漲到4123點,台期指亦漲到4020點。 ◆準則2:逆價差超過50點,未來行情悲觀 此時賣壓也會加重,甚至還會引發現股賣壓出籠。例如在2000年11月16日時,台指期貨出現逆價差80點,當時台股指數為5454點,台期指為5374點,但是到了12月16日時,台股指數已跌到5134點,而台期指亦跌到5136點。 ◆準則3:正、逆價差超過100點,以套利方式操作 因為正、逆價差超過100點以上,通常行情走多或走空已有一段時間,在此時加碼的風險相對提高,因此最好採取買進現貨、放空期指,或賣出現貨、買進期指的套利方式,以降低風險。 ◆準則4:正逆價差升到近期高點時,趨勢將出現反轉 例如在1998年11月30日時台指期貨創下正價差235點的紀錄,接著就反轉重挫;而在2000年3月30日,台期指也曾出現逆價差271點,此後便反轉上漲,並出現軋空行情。 ◆準則5:正逆價差出現2%以上的差距,可能出現大行情 而且若2%價差時間愈長,行情就持續愈久。持續一周以上可望有一個月行情,連續一個月以上可望有三個月行情,連續兩個月以上可望有半年行情。 ◆準?酒店經紀h6:若出現摩台指、台期指不同調時,以摩台指為準 通常以摩台指代表外資,以台期指代表國內法人或散戶,因此當兩者正逆價差同步時,代表期指、現貨可望同步走揚或下跌。但若出現摩台指、台期指不同調時,應以摩台指為依據,因為外資的影響力畢竟還是高於國內法人或散戶。 例如前年911事件後,台股反彈到3800點時,許多國內投資人認為最多反彈到4100點,因此在3900點以上放空台指期貨,台期指出現逆價差1%;但外資卻一路買進,使得摩台指出現0.5%的正價差,台期指、摩台指的價差幅度雖未達2%,但在看法出現極大差異下,之後也確實引發一段大多頭行情。 台股37年來漲跌比例的全驗證 黃金比例 0、618, 1、618, 0、382 ,1、382, 2、236, 2、618,經常出現在股市技術分析的文章中, 很多人經常說這一段上漲是前段漲幅的1、618倍,事實是否如此 ,這套說法在台股應用的很廣從未見到有人系統的檢驗, 等於是套假說而已,凡是未驗證過的東西使用起來要格外的小心,參考可以,要應用在實戰上還是要先通過檢驗才可靠 ,否則一昧盲目的相信,這是跟自己的錢過不去,遲早要畢業離場! 研究方法 :月線圖上56-93年所有波段漲跌加以檢驗, 著重在大波段的比例評估 ,細微變化限於篇幅,讀者可以如法炮製,利用相同方式加以驗證。 現在按照時間遠者在前 ,近者在後的原則 , 依次敘述如下。 一 、 56年1月之 92漲至 62年12月之514 62年12月之514 跌至 63年12月之188 漲84個月上漲422點 , 跌12 個月計 326點,跌幅是漲幅的77、25﹪,時間修正幅度是上漲段的 14、29﹪。接近甘式比例四分之三 75﹪。 台股喜歡走緩漲快跌的模式, 在下跌段中空手或放空 不搶反彈 ,是自保之道。 二、 63年12月之188漲至67年10月之688 漲58個月 ,上漲500點漲幅是前段上漲幅度的1、185倍, 是前段跌幅的1、534倍。上漲時間是前段漲幅的69﹪,接近甘氏數 二分之三-66.67﹪,是前段跌幅的4、83倍。 三、67年10月之688跌至71年8月之421 跌46個月 ,下跌267點, 跌幅是前段漲幅的53﹪,接近甘氏數二分之一。 四、 71年8月之421漲至73年5月之969 漲21個月 ,呈費氏 級數 ,上漲548點,漲幅是前段上漲幅度的1、096倍, 接近同幅 。 是前段跌幅的2、05倍。上漲時間是前段漲幅的36.21﹪,接近黃金分割率38.2﹪,是前段跌幅的45.65﹪。 五、73年5月之969跌至74年7月之636 跌14個月 ,下跌333點, 跌幅是前段上漲幅度的60、77﹪,接近黃金分割率61、8﹪。時間修正幅度是前段漲幅 酒店兼職的66、67﹪, 符甘氏數 二分之三-66.67﹪。 六、74年7月之636漲至76年10月之4796 漲27月 ,上漲4160點,漲幅是前段上漲幅度的7、59倍,上漲時間是前段漲幅的1、29倍,是前段跌幅的1、93倍。 七、76年10月之4796跌至76年12月之2297 跌2個月 ,下跌2499點, 跌幅是前段上漲幅度的60、07﹪,接近黃金分割率61、8﹪。時間修正幅度是前段漲幅的7、41﹪。 八、76年12月之2297漲至77年9月之8831 漲9個月 ,接近費氏 級數 ,上漲6534點,漲幅是前段上漲幅度的1、57倍,接近黃金分割率1.618倍。 是前段跌幅的2、615倍,也接近黃金分割率 2、618倍 。上漲時間是前段漲幅的33.33﹪,接近甘氏數三分之一,是前段跌幅的4.5倍。 九、77年9月之8831至78年1月之4645 跌4個月 ,下跌4186點, 跌幅是前段上漲幅度的64、06﹪,接近甘氏數 二分之三-67 接近黃金分割率61、8﹪。時間修正幅度是前段漲幅的66、67﹪, 符甘氏數 二分之三-66、67﹪。 十、78年1月之4645漲至79年2月之12682 漲13個月 ,符費氏 級數 ,上漲8037點,漲幅是前段上漲幅度的1、23倍,接近黃金分割率1.236倍。 是前段跌幅的1、92倍,接近 2倍 。上漲時間是前段漲幅的1、44倍,同樣是前段跌幅的1、44倍。 十一、 79年2月之12682跌至79年10月之 2485 跌8個月, 符費氏 級數 ,下跌10197點, 跌幅是前段上漲幅度的1、269 倍。時間修正幅度是前段漲幅的61、5﹪, 近黃金分割率61、8﹪ 。這一段是636-12682的總修正,跌幅是漲幅的84、65﹪, 十二、79年10月之 2485漲至80年5月之6365 漲7月 ,近費氏 級數 ,上漲3880點,漲幅是前段跌幅的38、06﹪倍,接近黃金分割率38、2 ﹪。 上漲時間接近前段跌幅。 十三、80年5月之6365跌至82年1月之3098 跌20個月 近費氏 級數 ,下跌3267點, 跌幅是前段上漲幅度的84、2﹪。時間修正幅度是前段漲幅的2、86倍 。 十四、82年1月之3098漲至83年10月之7228 漲21個月 , 總漲4130點 , 漲幅是前段上漲幅度的1、06倍,是前段下跌的 1、264倍 。上漲時間是前段上漲的三倍,與前段下跌約略同幅。 分三段 3098-5091上漲3個月漲1993點 這段上漲是前段下跌的61﹪,接近黃金分割率61、8﹪。 5091-3740 下跌5個月 跌1351點 這段下跌是前段上漲的67、79﹪,接近甘氏數三分之二 66、67﹪。 我們注意到時間也是呈現費氏比例。 3740-6719上漲4個月 漲2979點 這段上漲是前段上漲幅度的1、49倍,是前段下跌的2.21倍。 6719-5125 下跌2個月跌1594點 這段下跌是前段上漲的53、51﹪ 接近一 辦公室出租半。 5125-7228 上漲7個月 漲2103點 這段上漲是前段上漲幅度的70.59﹪,是前段下跌的1.319倍。 十五、83年10月之7228跌至84年8月之4474 跌10個月 , 近費氏 級數 ,下跌2754點, 跌幅是前段上漲幅度的66.68﹪。近甘氏數 三分之二,時間修正幅度是前段漲幅的47.62 ﹪ 。 十六、84年8月之4474漲至86年8月之10256 漲24個月 ,上漲5782點,漲幅是前段上漲幅度的1、4倍。 是前段跌幅的2、1倍,接近 2倍 。上漲時間是前段漲幅的1、14倍,是前段跌幅的2、4倍。 十七、86年8月之10256跌至88年2月之5422 跌18個月 ,下跌4834點, 跌幅是前段上漲幅度的83.6﹪。時間修正幅度是前段漲幅的75 ﹪ 。 十八、88年2月之5422漲至89年2月之 10393 漲12個月 ,上漲4971點,漲幅是前段上漲幅度的85、 97﹪。 是前段跌幅的1、028倍,接近同幅 。上漲時間是前段漲幅的二分之一,同樣是前段跌幅的66、67﹪。 十九、89年2月之 10393跌至90年9月之3411 跌19個月 ,下跌6982點,這 段是 相對於2485-10393總漲幅7908點的大修正 , 跌幅是前段上漲幅度的88.29﹪。 二十、90年9月之3411漲至91年4月之6484 漲7個月 ,近費氏數, 上漲3073點,漲幅是前段下跌幅度的44、 01﹪。上漲時間是前段跌幅的36.84 ﹪。 二十一、91年4月之6484跌至91年10月之3845 跌6個月 ,近費氏數 ,下跌2639點,跌幅是 漲幅的85、88﹪,下跌時間是上漲時間的85、71﹪。 二十二、91年10月之3845漲至92年1月之5141 漲3個月,符費氏數, 上漲1296點,漲幅是前段上漲段的42、17﹪, 是前段下跌段的49、11﹪。 二十三、92年1月之5141跌至92年4月之4044 跌3個月,符費氏數,下跌1097點,跌幅是漲幅的84、65﹪,下跌時間與上漲時間同幅。 二十四、92年4月之4044漲至93年3月之7135 漲11個月,上漲3091 點, 這一段與3411-6484近同幅,是前一段上漲的2、385倍 ,是前一段下跌的2、818倍。 二十五、93年3月之7135跌至93年5月之5450 未確認完成 ,不予評論。 討論 以上所列是台股37年來月線圖上所見的上漲與下跌段 ,共出現24 次,其間的比例對應關係 ,我們可將要點歸納如下。 1、漲跌幅符合黃金比例的共出現9 次, 2、漲跌幅符合甘氏比例的共出現8次, 所謂 甘氏數是指三分之一 二分之一 三分之二 四分之三 等。 3、 不符合以上二者的有15次, 4、黃金分割率最常出現的是 61、8 ﹪,甘氏數則是66、67﹪,次數較黃金分割率更多,有時算出來的就正是此數值, 可見 三分之二的比例關係更符合在台股實戰的應用。 5.總的來說 ,台股這幾十 好房網年來下跌的幅度是佔上漲幅度的百分比分別是:53 ﹪,53、51﹪, 60、07﹪, 60、77 ﹪, 64、06﹪, 66、67﹪, 66、68﹪, 77、25 ﹪, 83、6 ﹪, 84、2 ﹪,84、65 ﹪, 84、65﹪, 85、88 ﹪, 88、29 ﹪。 很明顯的呈現5個區塊,53-53、5﹪, 60-﹪ 64-67 ﹪ 77﹪, 83-88 。在波段下跌時通常都會先看跌幅是漲幅的二分之一 ,超過了則看 0、618, 0、67 ,超過五分之四的竟有6次之多, 佔了樣本數的42、86 ﹪,十足反應台股暴漲暴跌的英雄本色。 一般說來 跌幅我都是先看 0、618, 0、67,三分之二守不住,就直接看要跌八成以上了。 跌勢中勿猜底, 寧肯晚點進場 ,買價高 買的安心 也 。 6、 台股這幾十年來上漲的幅度佔前段下跌 段幅度的百分比分別是: 38、 06 ﹪,44、01﹪, 61 ﹪,85、97 ﹪ 這是反彈波的情形。也是出現38、2﹪, 61、8﹪,與 8成的關係。 推動波則以倍數計分別是 1、06 倍,1、096 倍, 1、185倍, 1.23倍,1、4倍, 1、57倍 , 2、385 倍, 7、59 倍, 注意到1、236倍, 1、5倍, 2、382倍等關係。 結語 台股的跌幅比較有規律性, 一般說來 跌幅我都是先看 0、618, 0、67,三分之二守不住,就直接看要跌八成以上了。 漲幅 一般我是看 1、236倍, 1、5倍, 2、382倍,在大多頭市場中上引爆的狂飆行情,動輒倍數個股以數十倍 計 ,畢竟時機已過,目前是恢復常態 ,往後幾年恐也較難發生了 。 應對之道 , 勿猜頭猜底! 很多投資人喜歡套用 黃金比例計算漲跌幅,本文提供了明確的訊息,那就是 猜中者純數少數, 多半時候行情也是順勢發展,過猶不及 ,寧肯等底部確立 ,買價高買的心安睡好覺 。等到確立趨勢反轉去放空 , 賣價低 ,賣的也順心 ! 投資大贏家「陳進郎」的苦力型投資心法 選自先探周刊#1237 有人說,股票市場只有贏家與輸家,沒有專家,而陳進郎,一位以苦力型作業模式,在股票市場上面大賺的贏家。短短十年間,員工只有三個人的投資公司,在他操盤之下,從五千萬元進場累積到現在的獲利八億四千萬元,等於是十六倍。他也在十二月當期財訊月刊理財徵文比賽中名列第二名,其買賣股票的心法以及規則,值得投資人參考。本刊特別專訪到陳先生,以下紀錄其獨到的投資心法: 健康情緒管理為先 我個人研發出一套屬於自己的苦力型作業模式,一路走來,不但我找到適合自己的操作模式,我也因此獲利匪淺,從小散戶升到中實戶。 每個人都有一套屬於自己的操作模式,並且要擁有健康的情緒管理。這兩點,就是個人會在股票市場上面輸贏的關鍵。 有的人有其他事業,無法 裝潢專心看盤,就不適合我這種苦力型研究模式,而破釜沉舟全心投入成為投資家,從早到晚研究股票市場生態與操作原則,則是我認為適合我的賺錢方式。 我的操作法則有三大面向:第一是產業動態,第二是盤中強弱,特別是看強勢股,而技術分析則是綜觀全局的關鍵指標,也是第三大面向。 產業動態與強勢股選股 技術分析總結買賣點 以產業動態來說,我是參考威廉歐尼爾的股市贏家一書提到的canslim原則,也就是追蹤c :每股當季﹝月﹞盈餘及營收、a:每年盈餘成長幅度、n:新產品、新管理階層以及股價創新高、s:流通在外股數、l:漲幅超前或落後、i:投資機構支持、m:與市場走向同步。利用七大法則,我要花很多時間蒐集資料研讀。 威廉歐尼爾「股市贏家」書中 會瘦canslim原則 c 每股當季﹝月﹞盈餘及營收 a 每年盈餘成長幅度 n 新產品、新管理階層以及股價創新高 s 流通在外股數 l 漲幅超前或落後 i 投資機構支持 m 與市場走向同步 不過,在產業動態當中,必須要知道的是,許多媒體已經率先進場的股票,我是不碰的,從哪裡可以看出來?很簡單,一但利多公佈而早盤股價開高,就不應該追價。 有時候,一但有一些利多尚未完全發酵,我又不完全確定後勢,我會在上漲之際酌量加碼,若發現很強或是隔天繼續開高,我會加碼更多,這就是強勢股原則。而賣點呢?一但發現股價不再上漲那天的轉折點,我就會開始逐步出脫,不是等到真正下跌到成本以下那天才賣股。 應該說,只要今天開盤總市值低於昨天的總市值,我就會開始出脫股票。 我在強勢股原則跟產業動態苦力研究之下,現在四億元可操作資金,投資的就有一百四十檔,不過有五成資金放在前面二十檔,剩下一百二十檔隨時修正替換。由於每天看一百檔股票,因此我才說我是全心投入,確是苦力型操作。有時候還會夢見隔天股價走勢,這樣,我不去設定大盤指數,我也不去設定何時該買該賣,或是資金該如何配置,以我的操作原則,不符合強勢股就會被淘汰。 股票其實都是壞股票,因此投資人不應該對股票懷有感情,因為高價股票都是經過本益比灌水,低價股股票則是本身財務有問題居多,因此我不會眷戀。 對我而言,股票都是壞股票,除非他能馬上上漲,對於深具危機意識的我來說,股票是選秀會,一定會有許多更好的投資機會。這是機會成本的問題,只要是發現有更好的機會值得你該放棄現在的持股,即使被套到,也應該捨棄。 突破加碼、跌破減碼 我也會用「機會成本」觀念去破除「成本觀念」的迷思,多頭行情每天都是開平走高,我習慣早盤買進看漲的股票。在資金有限之下,我收盤前一定要賣出手上表現欠佳 酒店經紀的股票,我不會去在乎賣出股票是賺錢還是虧損。 基本上,技術分析是大股東買賣股票的軌跡統計紀錄,因為市場好壞大股東會先知道,技術面操作原則是突破加碼、跌破減碼,而且要分批買進,技術面指標就是最基本的kd、k線、量價、macd以及dif五項,其實都是交叉著看,用你的眼睛研判多空,只要明顯出現重大轉折,就是買賣點。 其實,大多數人都是害怕賺錢,因此突破加碼都會相反,變成突破就賣股,但是一但跌破又不願意減碼,甚至還攤平加碼,這就是大多數人總是願意接受賠錢的風險、逃避賺錢的風險,也就是賺小錢賠大錢的原則。 有些人喜歡買賣曾經被套牢的股票,這跟懶有很大關係,而攤平就是買原來的弱勢股,攤平會變成赤貧。總而言之,不要對股票有所眷戀。 機會成本與汰弱擇強的觀念 股市的關鍵在於選股、選股、選股,許多人會聽所謂專家喊指數,其實大多數券商對指數預測都是為了要賣基金或是公關,沒有意義,不須聽太多人的意見,又不是選舉,只要聽一到兩位你認為比你強的專家即可。在這些資訊當中,我會用產業訊息選擇股票,最終再用盤中走勢汰弱擇強,最後再用技術面把關。 一但大盤持續破底之際,我會買進不再破底的強勢股, 多頭行情之際,我會買盤面最強勢的股票, 而多頭回檔之際,我選擇抗跌性較強的股票。 多頭漲勢開始之際,我會追近領先創新高的個股, 一但多頭大漲後,我會慢慢轉進剛轉強的落後補漲股。 我就是這樣以「機會成本、汰弱擇強」方式為操作主軸,培養出自己的節奏感及對資訊的穿透力,在股市翻滾十六年,我終於創造出自己的運氣跟目標。 只要相信一到兩位比你強的人 其實,我覺得在股票市場上面要擁有健康的情緒管理,雖然每天庸庸碌碌看資訊,但是其實內心很篤定與安定。有一些人早上看盤,下午去吃下午茶或洗三溫暖,外表看來很悠閒,但是其實內心很恐懼。 我現在四十出頭,從當兵退伍剛進入股市的十五萬元,現在不但個人變成中實戶,由我操盤的投資公司,在八二年投入五千萬元,現在累積獲利八億四千多萬元,分配盈餘五億四千萬之後,我還有四億元可運用資金,期間只有八九年有虧損。現在在適合我的操盤節奏當中,表現都還不錯。 我現在依然是戰戰兢兢,詭譎多變的股票市場,充滿驚奇與風險,而我也勇於面對,心存感激與不怨天尤人,健康的情緒始終讓我生活相當有意義。 陳進郎的投資心得 (1)買強勢股 比大盤強勢的,越強買越多,較前一天上漲者繼續酌量加碼,隨較前一天下跌者酌量減碼。 (2)媒體先上車股不能買 新聞出來之後早上開高就不買 (3)技術分析五大指標很重要 春江水暖鴨先知,大股東先 酒店工作買先賣,透露在技術面當中。 (4)機會成本觀念 股票是一種機會成本,若是賣掉可以賺更多,寧可捨棄。 (5)股票是投機市場 股票都是壞股票,因為都是大股東印出來是換鈔票的,只有選擇相對比較有機會的去買。 (6)一般投資人的錯誤 該恐懼時卻期待,該是期待時卻恐懼;多數人總是逃避賺錢的風險而接受賠錢的風險,也就是賺小錢賠大錢。 (7)專家意見 不要聽太多專家意見,找一到兩個比你厲害的就好 (8)走勢 用資金來預測走勢最準,總體基本面都是落後指標 實戰贏家交易策略:紀律、技術、技巧 專訪聯邦期貨總經理韋月桂 文/郭怡良 引言:聯邦期貨總經理韋月桂,是國內知名技術分析權威,她認為一筆成功的交易,有賴紀律、技術、技巧3大交易策略完美配合,並特別強調紀律的重要性。 聯邦期貨總經理韋月桂,別人習慣稱她為「考試專家」,無論公職、會計師、分析師、甚至其他金融執照,她無役不戰,每戰皆捷,現在投資人習慣稱她為「期貨專家」、「技術分析權威」,論起盤勢切中要點、精準俐落,憑其個人深厚的期貨專業與實務歷練,韋月桂10餘年來,看透投市場漲跌起伏,也深知人性貪婪恐懼,體悟到唯有透過「投資紀律」和「投資十誡」,才能從投資殺戮戰場中,賺大賠小,長期累積豐碩財富。 趨勢至上 成交價量涵蓋一切 韋月桂從銀行界出身,早期待過華南銀行和農民銀行,金融歷練相當完整,當時政府為開放期貨公司合法化、培訓一批種子成員並赴國外研習,韋月桂即屬其中一員,從此與期貨結下難捨的淵源。 韋月桂對於期貨,剛開始也曾對它產生誤解,後來真正接觸、了解期貨後,反而愈來愈喜歡它,甚至期貨,已成為她一輩子的事業,這當中的轉變,韋月桂一點一滴地記載在台大EMBA碩士論文「台灣期貨市場的交易策略」一篇中,她指出,無論從事任何金融操作,培養專業技術分析素養,是交易獲利的必備條件,但絕非唯一條件,技術分析的重要性,理由有三: 一、 成交價格涵蓋一切:任何消息面、資金面、基本面都需透過市場,進行交易,最終價格代表一切供需的結果,因此,成交價和成交量無法騙人,每一項技術指標都透露交易訊息,彰顯人性交易下的結果。 二、 趨勢至上:利用技術分析,只為尋找大盤正確方向,即所謂趨勢,市場多或空皆屬趨勢,而價格只朝趨勢移動。 三、 歷史會重演:技術分析是一門經驗之學,相信過去經驗能推估未來,但仍有其限制,例如技術分析不適用成交量較小的商品市場,因為參與人數少,易受人為因素操控,以及技術分析牽涉機率問題,技術指標準確度並非百分之百,它並非鐵律,也非萬靈丹。 因此,韋月桂認為,從事期貨交易, 禮服多空皆宜,但策略為要,輔佐策略研擬靠技術分析,但執行策略靠紀律和技巧,所以,期貨交易策略有三大核心--紀律、技術、技巧,真正期貨贏家,共同特徵皆是奉行投資紀律,且從不違背。 投資紀律:紀律大於技術、技術大於技巧 韋月桂表示,很多人將期貨或選擇權與賭博劃上等號,其實不然,賭博是憑運氣,靠機率,期貨和選擇權則相當要求專業,缺乏技術無法獲利,其實,投機原意容易讓人誤解,真正意思是指短線操作,而投資則是指長線佈局。 韋月桂認為,期貨交易盛行投機,不代表容易獲利,關鍵在於「投資紀律」是否徹底執行,投資紀律三大核心中,永遠要求先嚴守紀律、再講究技術,最後才發揮技巧,絕不能本末倒置,她表示,紀律偏重「觀念」、技術要求「專業」、技巧強調「經驗」。 紀律方面,涉及層面相當廣泛,主要強調「資金控管」和「嚴守停損」,由於期貨採保證金交易、桿槓倍數很大,資金控管不佳,即使趨勢看對,也無法賺錢,而重點在於閒錢投資,才能讓投資人無後顧之憂;停損方面,它的重要性是於控制投資風險,進場之前,預先設定進場、停損、獲利三點,並衡量利潤是風險的3倍,才值得進場,進場之前,投資人可仔細研判,等待最佳時機,所以進場可以慢、進場之後,行情由市場決定,一有反轉,出場要迅速,才能避免虧損。 技術方面,主要強調「研判趨勢」和「交易計劃」,趨勢是投資人最好的朋友,研判趨勢是最重要的功課,每天市場開盤,形同多空兩軍對壘,一旦趨勢成形,不要逆勢而為,如果大盤方向不明,投資人要尊重大盤,退場休息,順勢操作是所有期貨贏家操盤心法,韋月桂一再強調「不是機會不出手,投資是為了獲利,不是為了交易」。至於交易計劃,分成事前規劃和事後檢討,檢討方面,一個星期宜檢討一次,了解哪些地方需要改進,或哪些交易處理完美,列為下次交易典範。 最後,技巧方面,包括進場時機和靈活操作,則有賴實戰經驗養成,絕非一朝一夕,投資人可以記住「多頭市場看支撐,不看壓力」,「空頭市場看壓力,不看支撐」,即所謂多頭走勢遇到支撐,宜加碼佈多單,遇壓力則部分平倉;空頭市場遇壓力,宜加碼佈空單,遇支撐則部份平倉,投資人想要靈活操作期貨,「除了會買、會賣,還要會休息。」這是韋月桂一再強調的重點。 散戶投資十誡 一、 毋逆勢操作 二、 毋加碼攤平 三、 毋限價買賣 四、 毋過度分散 五、 毋道聽塗說 六、 毋追求谷峰 七、 毋貪小便宜 八、 毋死不認錯 九、 毋猶豫不決 十、 毋妄想不勞而獲 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 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